Инвестиционный портфель: виды, принцип формирования, структурные части, риски и доходность

Неоспоримо актуальным вопросом для каждого человека, живущего не только сегодняшним днем, но и беспокоящегося о будущем благополучии, представляется сохранение и приумножение капитала, что просто невозможно без рационального и эффективного вложения средств, или инвестирования в различные финансовые инструменты.
При этом, согласно старинной мудрости о том, что глупо хранить все яйца в одной корзине, ибо потерять все можно в одночасье, деньги также следует распределить между различными активами, составив так называемый инвестиционный портфель, или определенную совокупность капиталовложений, основными целями которой является обеспечение стабильности получения дохода, минимизация рисков, хеджирование убытков.

Такой инвестиционный портфель называют диверсифицированным – включающим инвестиции в различные финансовые инструменты, различные по своему типу, ликвидности, доходности, специфике.

Основные виды и принцип формирования инвестиционного портфеля

Основной задачей диверсификации является максимально возможное перекрытие возможных убытков по сделкам по каким-либо активам прибылью по сделкам с другими активами с целью разумного достижения поставленных целей. Именно исходя из этих целей составляется инвестиционный портфель и выбирается стратегия его использования.

При составлении портфеля необходимо учитывать то, что именно является основной его задачей, к чему должны привести совершенные инвестиции. Целью может быть получение как можно более высокой краткосрочной прибыли (однако стоит понимать, что высокая потенциальная прибыль всегда связана и с более высокими рисками), или же курс на стабильность.

В связи с этим различают 2 основных типа инвестиционных портфелей, а также стратегий:

• Агрессивный портфель, или портфель высокого дохода, основная ставка в котором делается на высоколиквидные, однако и наиболее рисковые инструменты – акции компаний, торгуемые в коротком периоде, стоимость которых часто и существенно изменяется. Доля таких инструментов в общем объеме портфеля обычно составляет от 65% и более.
• Консервативный портфель, или портфель постоянного дохода, структура которого составляется таким образом, чтобы обеспечить в перспективе средний, однако стабильный доход, снизив риски убытков. Такой портфель, как правило, составляют такие инструменты как инвестиции в ценные металлы, недвижимость, облигации, если дело касается вложения средств в акции, то выбираются ценные бумаги крупных компаний, стабильные в своей стоимости и доходности.

Однако, как бы там ни было, ни один инвестор или опытный трейдер не станет вкладывать все деньги в какой-либо один актив, а позаботится о диверсификации, классифицирующейся по таким признакам:

• По финансовым инструментам – инвестирование в недвижимость, металлы, ценные бумаги, торговля опционами, фьючерсами, инвестирование в ПАММы и ПИФы и т.д.
• По типам конкретных активов – акции, облигации, иные ценные бумаги.
• По отраслям – выбор инструментов и активов для инвестирования из абсолютно разных отраслей экономики.

Составление диверсифицированного портфеля предполагает своего рода страхование инвестиций от потери, а также открывает возможность получения прибыли из различных источников.
Составив портфель и избрав ту или иную стратегию поведения (как правило, инвесторы-новички, а также опытные трейдеры старшего возраста отдают предпочтение спокойным консервативным стратегиям и стабильности), впоследствии ничто не мешает проводить анализ результатов и корректировку портфеля, называемую ребалансировкой, или перераспределением долей инвестиций в те или иные инструменты.

Ребалансировка – неизбежна и необходима для обеспечения гармоничного развития и повышения эффективности инвестирования. Наиболее выраженной она является при активной поведенческой стратегии управления инвестпортфелем, предполагающей постоянный мониторинг и контроль за изменениями цен, тенденциями, прогнозами, вывод из портфеля неперспективных активов, включение перспективных, расширение портфеля «вширь» и «вглубь», изменение в долях.

Структурные части портфеля

Несмотря на то, что доли тех или иных составляющих диверсифицированного портфеля в зависимости от поставленных целей и задач, а также стратегии поведения инвестора или трейдера могут розниться, каждый портфель включает следующие компоненты:

• Доходную часть, направленную на получение прибыли и расширение активов. Именно доходная часть является наиболее рисковой. Эксперты советуют новичкам определять ее размер (долю в общем объеме), ориентируясь на размер вложений, который инвестор может позволить себе потерять.
• Стабилизационную часть, обеспечивающую резерв. Резерв необходим для обеспечения возможности совершения незапланированных трат, при форс-мажорах и иных нестандартных ситуациях, в том числе не связанных с торговлей и инвестированием (потеря работы, болезнь, отпуск и т.д.). Активы, подбираются для стабилизационной части с учетом их максимальной надежности и хорошей ликвидности. Они, как правило, менее доходны, чем активы доходной части, и служат неким запасом, хранилищем средств.
• Консервативную часть, основной задачей которой является «работа» на долгосрочную перспективу и крупные суммы накоплений. Активы, подбираемые для обеспечения данной составляющей портфеля наименее рисковые и крупные.
• Экспериментальную часть, благодаря которой всегда можно без риска больших потерь попробовать что-то новое, вложиться в новый интересный проект, запустить свой, открыть для себя новый актив или фининструмент.

Риск и доходность – главные анализаторы инвестиционного портфеля

Анализ и оценка, составление, а также управление инвестиционным портфелем осуществляется на основе таких показателей как риск и доходность, а также ликвидность активов.
Риск представляет собой отражение стоимости события, приводящего к возможным потерям капитала в той или иной степени. Условно риск делится на систематический, связанный с общим кризисом финансового рынка, и несистематический, свойственный конкретному активу и финансовому инструменту, а также последствиям действий с ним. Диверсификация портфеля как раз позволяет снизить несистематические риски. Для оценки риска применяются статистические методы.
Опытные инвесторы не советуют инвестировать в высокорисковые инструменты основную долю капитала. При составлении портфеля должно предусматриваться хеджирование рисков.
Так как все ценные бумаги и иные активы не могут обладать полным набором необходимых свойств, тщательно выбираемые финансовые инструменты в портфеле словно дополняют друг друга, составляя единое целое. При этом одни активы более ликвидны и ценны, другие – более стабильны. Однако реализация активов должна по крайней мере покрывать затраты на их приобретение. При этом диверсификация направлена на увеличение доходности по портфелю, выражаемой в процентах и отражающей прирост стоимости активов портфеля за период времени.
Разумеется, чем выше доходность, тем лучше. Однако для многих активов величина доходности может быть непостоянной, особенно если избраны краткосрочные инструменты и методы. Чем выше доходность, тем выше и несистематический риск, и наоборот.
Какой бы портфель ни составлялся, оценка доходности и риска входит в обязательные процедуры осознанного управления финансовыми потоками, несмотря на личное отношение к риску и финансовому «запасу прочности» конкретного инвестора.